苏宁云商：业绩符合预期 三大业务稳健发展

                                  来源: 证券时报网

   08月01日讯 公司公布业绩快报， 1h2017 归母净利润为 2.92 亿元

　　7 月 30 日晚，公司公布《 2017 年半年度业绩快报》 ， 1h2017 实现营业收入 835.88 亿元，同比增长 21.64%，实现归母净利润 2.92 亿元，折合成全面摊薄 EPS 为 0.03 元， 而 1h2016 的归母净利润为-1.21 亿元，业绩符合预期。

　　三大业务单元皆已进入稳健快速的发展阶段

　　1h2017 公司营收和净利润的大幅增长，表明公司三大业务单元已经进入了稳健快速的发展阶段。 1） 零售业务方面，截至 2017 年 6 月底，公司在大陆市场进入地级以上城市 297 个，拥有连锁店面 1489 家。其中，云店204 家、常规店 1214 家（旗舰店 192 家、中心店 379 家、社区店 643 家）、县镇店 34 家，此外母婴红孩子店 30 家、超市店 7 家。 1h2017 公司可比店面收入增长 4.54%， 线上平台实体商品交易规模为 500.39 亿元（含税），其中自营商品销售收入 413.65 亿元（含税），同比增长 61.39%。 2） 物流业务方面，截至 2017 年 6 月，苏宁物流及天天快递拥有仓储及相关配套总面积 614 万平方米，拥有快递网点 18769 个，物流网络覆盖全国 352 个地级城市、 2810 个区县城市。 1h2017 苏宁物流社会化营业收入（不含天天快递）同比增长 152.67%。 3）金融业务方面， 1h2017 公司总体交易规模实现同比增长 172%。

　　推进门店改造，整合天天物流、苏宁银行开业， 盈利能力进一步改善

　　零售业务方面，公司持续推进线下渠道升级， 推进互联网化门店建设。物流业务方面， 2017 年 4 月，公司完成对天天快递 70%的股权收购， 自2017 年 5 月，天天快递纳入公司合并报表。双方在团队、业务方面推进融合，并致力于天天快递服务质量的提升。 金融业务方面， 2017 年 6 月苏宁银行开业，将为更多的企业、机构、个人提供高品质的金融服务。

　　维持盈利预测，维持“ 买入” 评级

　　我们维持对公司 2017-2019 年全面摊薄 EPS 的预测， 分别为 0.06/0.06/ 0.03 元，维持“ 买入” 评级。